Durante el mes de julio hemos presenciado numerosos eventos políticos. En Reino Unido, las probabilidades de un Brexit sin acuerdo aumentan con Boris Johnson como Primer Ministro, lo que ha sido recogido por el mercado con nuevos descensos de la libra frente al euro, situándose en mínimos desde septiembre de 2017. A final de mes, se retomaron las conversaciones entre China y EEUU, terminando sin cerrar ningún acuerdo y sin progreso relevante en puntos clave.
Los Bancos Centrales mantuvieron el tono acomodaticio en ambos lados del atlántico. El BCE dejaba la puerta abierta a que en septiembre se pueda llevar a cabo una reducción de la FMD ante la falta de presiones inflacionistas en la región; mientras que la Fed rebajó los tipos 25pb, aunque afirmó que esta bajada no era necesariamente el principio de un nuevo ciclo de recortes. En cuanto a datos macro, la estimación para el crecimiento de la economía global en el 2º trimestre de 2019 baja una décima hasta el 3%, mientras que la del tercer trimestre se mantiene en el 3,3%.
Así, el índice MSCI World calculado en euros avanza un 3,1%, lo que lo coloca un +20,2% en el acumulado del año; el MSCI Europe sube un 0,25%, el MSCI de Emergentes un 0,9%, el S&P-500 americano un 1,3%, el FTSE-100 británico un 2,2% y el Nikkei-225 japonés un 1,1%. Sin embargo, el Eurostoxx-50 retrocede un -0,2%. Por sectores a nivel global, tecnología y telecomunicaciones han sido los de mayores subidas; y materias primas y energía han sido los de peores resultados.
Los fondos que más han aportado a la rentabilidad de la cartera han sido Seilern Stryx World Growth, Vontobel US Equity y MFS Meridian Global Equity. Los que peor se han comportado han sido Groupama Avenir Euro, Lierde y La Muza Inversiones.
