Cerramos un mes de mayo donde los mercados han sido lastrados por la incertidumbre. Desde Europa hemos visto como las turbulencias políticas en Italia y España han sembrado la preocupación en los inversores. Así mismo continúa el foco sobre las medidas proteccionistas que el gobierno de Donald Trump pueda aplicar. Durante el mes de Junio veremos como de agresivas son, si ha alcanzado un acuerdo con China y si finalmente afectan a Europa. Así mismo el presidente americano se va a reunir con el presidente norcoreano. En resumen, el riesgo geopolítico sobrevuela los mercados.
En la Zona Euro, la inflación sorprende al alza situándose en el 1,9% frente al 1,2% en abril. Los indicadores de confianza empresarial se han enfriado, pero se siguen situando en niveles saludables. Los datos económicos siguen saliendo bien en Estados Unidos. La producción Industrial y las ventas al por menor crecieron un +0,7% y un +0.3% mensual. En los mercados Emergentes la apreciación del dólar y los mayores costes de financiación han comenzado a generar tensiones. Turquía ha subido sus tipos de interés fuertemente, Argentina ha pedido ayuda al FMI y Brasil se ha visto afectada por una huelga de camioneros que ha paralizado parte del país.
Con todo ello, la estimación de crecimiento global para el segundo trimestre de año baja ligeramente para situarse en el 3,9%. Con unos mercados bañados por el color rojo la bolsa americana ha actuado como refugio, con el S&P500 subiendo un +2,16%. El Eurostoxx-50 se deja un -3,67% y el Nikkei225 un -1,18%, todos medidos en moneda local. El índice global de mercados emergentes cae un -0.59%, con el gran lastre de la bolsa latinoamericana con correcciones del -11,48% medido en euros. Los fondos que más han aportado a la rentabilidad de la cartera han sido Vontobel US Equity, AXA US Enhanced Index y el Seilern Growth. Los fondos que menos han aportado han sido el Schroder Japanese Opportunities, el Lazard Objective Alpha Euro y el Schroder Frontier Markets. Ibercaja All Star ha navegado con seguridad ante la incertidumbre, cerrando con una rentabilidad positiva del +2,41% en el mes de mayo.
