El fondo cierra abril con un retorno ligeramente positivo (+0,02% clase A), por segundo mes consecutivo y le permite situarse en el año en el terreno de las ganancias (+0,03% clase A).
El avance en los programas de estímulo de crecimiento que han presentado diversos países europeos, ha despertado un cierto optimismo entre los inversores, que ha llevado a reducir posiciones en deuda pública provocando un repunte generalizado de las curvas, especialmente en los tramos largos, mientras que en los tramos cortos, apenas hemos visto repunte, tan solo en la curva italiana penalizada por las numerosas subastas que hemos visto en el mes. En cualquier caso, la posición que mantiene Ibercaja Plus en deuda soberana es muy reducida, por lo que el efecto que ha tenido sobre el fondo ha sido muy limitado.
En cuanto a deuda privada se refiere, tras los considerables estrechamientos que hemos visto en meses anteriores, a lo largo de abril, la evolución de los diferenciales de crédito ha sido más estable. La actividad en primario, aunque menor que en meses anteriores, sigue siendo la tónica dominante, centrada fundamentalmente en los tramos de medio y largo plazo, y esta abundancia de papel ha hecho que los diferenciales hayan tenido un comportamiento más discreto a lo largo del mes, que se ha visto también reflejado en la parte corta de la curva donde Ibercaja Plus centra sus inversiones.
Mantenemos nuestras moderadas perspectivas para los fondos monetarios como Ibercaja Plus. El mensaje del BCE en su última reunión de abril no ha supuesto cambios sustanciales, y mantiene su preocupación por la recuperación económica en Europa, lo que nos confirma en nuestras previsiones de tipos bajos por un periodo prolongado de tiempo. En este contexto, el potencial de los fondos de corto plazo es limitado, ya que gran parte de la curva en ese tramo cotiza en rentabilidades negativas. No obstante, el flujo de compradores aquí se mantiene fuerte, ya que el coste de la liquidez es aún más alto por lo que los inversores más conservadores siguen siendo compradores activos en esta parte de la curva, lo que supone un soporte para la evolución del fondo. Ibercaja Plus se mantiene así como una opción interesante para aquellos ahorradores de perfil más averso al riesgo que buscan alternativas a la cuenta corriente.
