En el mes de octubre, Sostenible y Solidario, F.I. obtuvo una rentabilidad de +0,10%, tras comisiones y gastos, con aportación positiva de la renta variable (+0,38%) y negativa de la renta fija (-0,13%).
El mes de octubre fue una continuación de lo presenciado en septiembre. La renta variable continuó su recuperación gracias a los avances en la negociación entre China y EEUU y también a los desarrollos en Reino Unido acerca del Brexit, pese a que está por ver el resultado de las elecciones el 12 de diciembre. La renta fija, tanto deuda pública como corporativa, ha continuado con su mal comportamiento en precio, al repuntar los tipos de interés. En el caso del crédito europeo el comportamiento es negativo en conjunto porque el descenso en la prima de riesgo, motivado por la positiva evolución de la renta variable, no logra compensar el repunte de tipos de interés en el mercado interbancario.
Ibercaja Sostenible y Solidario, F.I. a penas se ve impactado porque ha gozado de la favorable evolución de nombres como ACS, Barclays, Iren o EDF en la parte de renta fija. En Europa, los indicadores apuntan a la estabilización en manufacturas y en la confianza empresarial, es decir, a que la economía podría tocar fondo en el cuarto trimestre del año, lo que motiva una lectura positiva en bolsa y una rotación sectorial de defensivas a cíclicas.
El fondo cuenta con un 13,17% en dólares y un 2,95% en libras, como divisas principales tras el euro, con lo que la depreciación del dólar en el mes ha perjudicado. En octubre, los valores que más rentabilidad aportaron al fondo en la parte de renta variable fueron Rexel, Cigna, Wacker Chemie y Prysmian; mientras que los que más drenaron fueron First Solar, Nokia y Ubisoft, los dos últimos nombres sufrieron una fuerte rebaja de guías 2020 en su publicación de resultados de tercer trimestre.
La exposición media a renta variable en el mes ha sido del 32,78%. La selección de valores en cartera de renta variable ha permitido batir a su índice de referencia (W1SGITRE Index) este mes en 12 puntos básicos. En este período, hemos mantenido peso en renta variable con respecto a cierre de septiembre (32,6%), en la parte baja del rango. Sin embargo sí que ha acontecido rotación de valores, por el lado de las compras First Solar, Johnson Matthey, Salesforce y Orsted, por el lado de las ventas ABBN, Hexagon, Rexel y AbbVie, entre otras. Cae el peso de renta fija en el mes en 1,6 puntos básicos, incrementándose la liquidez hasta el 8,53% del patrimonio. Como operaciones destacadas en el mes en la pata de renta fija hemos acudido al primario de bono verde del banco Santander y hemos comprado bonos verdes de Naturgy y Credit Agricole.
