En el mes de julio, Sostenible y Solidario, F.I., obtuvo una rentabilidad de +1,30%, con aportación positiva de la renta variable (+0,72%) y de la renta fija (+0,71%), continuando con la subida de junio. En su reunión de julio, el Banco Central Europeo no modificó su política de tipos de interés pero sorprendió positivamente a mercado al mostrar un sesgo acomodaticio, dejando la puerta abierta a bajadas de tipos y nuevos programas de compra de activos. El mercado descuenta una probabilidad del 77% de que en su reunión de septiembre acometa una bajada del tipo de la facilidad marginal del depósito al -0,5%. Por su parte, la Reserva Federal de EE.UU. bajó 25 puntos básicos el tipo de intervención en su reunión de julio, movimiento que ya había sido descontado por el mercado. Así, tanto la deuda pública como la deuda privada europea tuvieron un excelente comportamiento en el mes, lo que favoreció positivamente el comportamiento del fondo.
El índice europeo de bolsa Stoxx Europe 600 subió en julio un +0,23%, con alimentación y bebidas (+4,48%), viajes y ocio (+3,32%) y servicios financieros(+2,76%) a la cabeza; mientras que materias primas, bancos, petróleo y automoción cerraron el mes con correcciones superiores al -1,5%. Al otro lado del Atlántico, el índice americano Standard & Poor’s subió un +1,31%, en dólares, con tecnologías de la información y servicios comerciales liderando las subidas, con revalorizaciones superiores al 3%; mientras que energía y salud perdían más del -1,7% en el mes. En julio, el dólar se ha apreciado un +2,67% frente al euro, mientras que la libra se ha depreciado un -1,67% frente a la divisa común.
En este contexto, los valores que más rentabilidad aportaron al fondo en la parte de renta variable fueron Vodafone, US Ecology y Pentair; mientras que los que más drenaron fueron Siemens Gamesa, Siemens y Rexel. La exposición media a renta variable en el mes ha sido del 34,14%. La selección de valores en cartera de renta variable no ha permitido batir a su índice de referencia (W1SGITRE Index) este mes. En la parte de renta fija, las posiciones que más aportaron fueron el fondo de la gestora Degroof Petercam de bonos de países emergentes ASG y la deuda pública americana. En este período, la cartera ha mantenido peso en renta variable aunque hubo rotación de valores. Por el lado de las ventas: AT&T, Hewlet Packard Enterprise, Deutsche Telekom y Firstsolar, entre otras. Por el lado de las compras: Nokia, Cigna, Nexans, US Ecology, entre otras. La cartera subió peso de renta fija en 2,5 puntos porcentuales. En el mes acudimos a los primarios del bono verde de Hera, A2A y Ferrovie dello Stato.
